商品猪销售边际走弱，仔猪市场迎补栏旺季窗口-上市猪企 2025 年 2 月销售简报数据点评

北京时间2025年3月14日，财信证券发布了关于上市猪企2025年2月销售简报数据的点评报告。报告指出，2月商品猪销售市场疲软，仔猪市场则迎来补栏旺季窗口，显示出猪企在面临市场挑战时的策略调整。总体来看，报告为投资者提供了对生猪养殖行业当前市场状况和未来发展趋势的深入分析。

在销售数据方面，报告数据显示，2月上市猪企整体生猪出栏量同比增长但环比下滑，其中商品猪出栏量环比下滑显著。头部猪企如温氏股份、新希望等出栏量也均出现环比下降。这表明，尽管生猪供应量仍在增长，但市场需求并未同步提升，导致销售疲软。同时，仔猪销量在2月保持相对稳定，但随着春节后至4月补栏旺季的到来，仔猪市场有望迎来一波销售增长。

报告特别关注了特朗普政府政策对生猪养殖行业的影响，尽管报告未直接提及特朗普政策，但分析人士指出，国际贸易环境和政策变化可能对饲料原料价格等产生间接影响，从而增加生猪养殖成本的不确定性。此外，国内生猪疫病的防控、生猪价格波动以及饲料原料价格的上涨等因素也被视为行业面临的主要风险。

在分析生猪价格时，报告提到，2月商品猪销售均价环比下降，而生猪出栏体重则环比增长。这反映了市场需求疲软叠加市场供应宽松对生猪价格的压制作用。尽管如此，报告认为，在成本处于低位的情况下，优质猪企仍能保持较好的盈利空间，特别是规模化养殖背景下，生猪养殖成本有望继续下降。

投资策略方面，报告维持农林牧渔行业“同步大市”评级，并建议投资者重点关注牧原股份、温氏股份等优质猪企。报告指出，尽管上半年为猪肉消费传统淡季，生猪市场销售可能延续疲软态势，但优质猪企凭借其成本优势和效率优势，有望在行业整合中保持领先地位。

总体来看，财信证券的这份研究报告为投资者提供了对生猪养殖行业当前市场状况和未来发展趋势的全面分析。报告不仅详细分析了当前销售数据和价格走势，还对未来可能的市场变化和风险点进行了预测和提醒。对于关注生猪养殖行业的投资者而言，这份报告具有重要的参考价值。

分析人士认为，随着国内外经济形势的变化和生猪养殖行业内部的整合加速，投资者需要密切关注行业动态和政策变化，以及猪企的经营策略和成本控制能力。在投资过程中，保持谨慎和理性的态度，将是把握未来投资机会的关键。