美国经济就业市场仍然稳健，联储将继续暂停降息

北京时间3月10日，招银国际环球市场发布了其最新的宏观研究报告，题为《美国经济就业市场仍然稳健，联储将继续暂停降息》。报告深入剖析了当前美国就业市场的状况以及美联储未来的货币政策走向，为投资者提供了重要的市场洞察。总体来看，报告指出美国经济就业市场依然稳健，而美联储在短期内很可能保持中性观望的政策态度，继续暂停降息。

在就业市场方面，报告详细分析了2月非农就业数据，指出新增非农就业人数虽然略低于市场预期，但整体表现依然稳健。私人部门新增就业大幅反弹，显示出经济活动的强劲动力。然而，政府部门就业减少，特别是联邦政府就业的大幅下降，可能受到特朗普政府减少非法移民政策的影响。尽管如此，失业率的小幅上升并未改变就业市场总体稳定的局面。

在薪资增长方面，报告提到时薪环比增速再次下降，薪资增速保持温和放缓趋势，这有利于核心服务通胀的下降。这一趋势与美联储官员近期的表态相吻合，即通胀压力正在逐步缓解。

关于美联储的货币政策走向，报告引用了鲍威尔的讲话，指出尽管近期不确定性大幅上升，但美国经济仍然处于良好位置，美联储不必急于行动。预计美联储在短期内很可能保持中性观望的政策态度，因为鸽派态度可能增加特朗普加征关税的可能性，带来滞涨风险；而鹰派态度则可能进一步加剧市场波动。报告预计，美联储在3月、5月和6月可能延续暂停降息的政策，而在9月或12月可能会根据经济形势的变化考虑降息。

报告还提到，特朗普政府的一系列新政策，包括关税、移民、政府裁员等，给美联储的政策考量增添了不确定性。分析人士认为，这些政策变化可能通过不同的机制和力度对经济增长、劳动力供应和通胀产生复杂的影响。

此外，报告还通过一系列图表和数据，展示了美国各行业失业率、就业人数指数、职位空缺率等关键指标的变化情况，为投资者提供了更直观的市场分析。

总体来看，招银国际的这份宏观研究报告为投资者提供了全面且深入的市场分析。在当前复杂多变的经济环境下，投资者应密切关注就业市场、薪资增长以及美联储货币政策的变化情况，及时调整投资策略以应对市场挑战。分析人士认为，尽管美国经济面临诸多不确定性，但就业市场的稳健表现仍为市场提供了一定的支撑。未来，美联储的货币政策走向将继续成为市场关注的焦点。