2025 年 1-2 月中国经济持续回升向好

北京时间2025年3月18日，第一创业证券发布了《2025年1-2月中国经济持续回升向好》的研究报告，对中国经济在年初两个月的表现进行了详细分析。总体来看，报告指出中国经济在2025年1-2月展现出稳步回升的态势，工业生产、社会消费品零售总额以及固定资产投资均较去年有所回升，显示出内需市场的强劲复苏。

在工业生产方面，报告数据显示，2025年1-2月工业增加值同比实际增长5.9%，远高于市场预期，显示出制造业生产的强劲复苏。固定资产投资方面，累计同比增速为4.1%，其中制造业投资增速达到10.0%，基建投资增速也回升至5.6%，显示出投资活动对经济的拉动作用显著增强。然而，房地产投资增速虽然较去年有所回升，但仍处于负增长区间，表明房地产市场仍需进一步恢复。

社会消费品零售总额方面，报告指出1-2月同比名义增长4.0%，较去年全年回升0.5个百分点，显示出消费需求正在逐步释放。高频数据也显示，工程机械销量、制造业PMI指数以及高炉开工率和产能利用率等指标均呈现出积极信号，反映出经济活动的活跃程度正在提升。

报告特别强调了房地产市场的回暖迹象，指出房屋销售面积同比增速较去年回升7.8个百分点，房地产开发资金来源增速也较去年同期有所改善。此外，国房景气指数的回升也表明房地产市场信心正在逐步恢复。

然而，报告也提醒投资者需关注外部经济环境和政策变化可能带来的风险。例如，特朗普关税战等外部因素可能给外需带来不确定性，而国内有效需求相对于供给仍然不足，物价指数低迷等问题也需引起关注。

分析人士认为，第一创业证券的这份研究报告为投资者提供了对中国经济走势的全面洞察。报告不仅深入分析了当前经济数据的亮点和风险点，还对未来可能的经济变化进行了预测和展望。对于关注中国经济的投资者而言，这份报告具有重要的参考价值。

总体来看，中国经济在2025年1-2月展现出稳步回升的态势，内需市场的强劲复苏成为主要驱动力。然而，投资者也需保持谨慎态度，密切关注外部经济环境和政策变化可能带来的影响。随着逆周期调控政策的持续加码和资本市场改革的深化推进，未来中国经济有望继续保持稳定增长。