日本央行或迎来政策转折点：7月不仅将缩减购债 还可能加息

在6月14日结束的日本央行货币政策会议后，央行行长植田和男透露出一个重要信息，即日本央行在7月议息会议后“可能会大幅减少购买国债的数量”。

　　这一信息使得市场对7月的议息会议高度关注，并预感这一场会议将会是日本央行货币政策的“转折点”。

　　本周一，根据日本央行最新公布的6月政策会议意见摘要来看，日本央行委员会成员在6月议息会议上不仅讨论了缩减够债规模，还讨论了“加息”——这将使得7月的议息会议更加蒙上一层神秘面纱。

　　日本央行没有排除加息的可能？

　　6月14日，日本央行宣布继续将政策利率维持在0-0.1%水平。行长植田和男当时透露，未来将逐步减少国债购买规模，具体计划将在下次政策会议决定后立即执行。

　　植田和男当时暗示，此次购债规模削减的规模将会“相当大”。日本央行将于7月9日至10日举行债券市场参与者会议，征求参与者对其国债购买计划的意见。瑞穗证券高级市场经济学家Yusuke Matsuo猜测，日本央行可能会将每月购买的日本国债规模减少1万亿日元以上。

　　这一消息使得市场此前普遍降低了对日本央行7月加息的押注。因为多数人认为，随着日本央行缩减购债规模，短期内该行可能不太会加息，因为日本央行短期内不太可能同时实施两大重大政策调整。

　　不过，本周一最新公布的6月纪要摘要，可能又会令市场燃起了一丝7月加息的希望。

　　根据日本央行最新公布的6月政策会议的意见摘要，日本央行官员们在6月的会议中的确讨论过加息的可能性。纪要显示，日本央行官员们认为，随着日本通胀的上行风险变得“更加明显”，日本央行官员正在考虑加息的选项。

　　“日本央行有必要继续密切关注相关数据，为下一次货币政策会议做准备，”日本9名理事会成员中的一名表示，“如果认为合适，央行应该在为时已晚之前提高政策利率。”

　　纪要还显示，一名日本央行委员在6月的会议上表示：“如果近期的成本上涨再次传导至消费者价格，价格有可能偏离基准情景…因此，央行有必要从风险管理的角度考虑进一步调整货币宽松政策。”

　　这份摘要暗示，在7月30日至31日的日本央行议息会议上，仍有加息的可能性。

　　上周，当被问及是否有可能在7月采取行动时，日本央行行长植田和男用相对强硬的措辞表达了同样的想法：“当然”。他补充称，只要数据允许就可能会加息。

　　有些分析师并不买账

　　不过，一些分析师并未被这份会议纪要说服。他们坚持预计日本央行下个月不会加息，并认为，日本央行的鹰派言论仅仅是为了支撑日元。

　　本周一上午，美元兑美元汇率保持在160美元的关键关口附近，让外汇交易员对政府可能的干预保持警惕。

　　此外，纪要也反映出，有一些委员对加息持谨慎意见。在这背后的主要原因是日本消费者支出疲软，以及日本汽车行业最近曝出安全丑闻，使得日本经济上季度出现萎缩。

　　近日，日本国土交通省通报称，日本丰田、马自达、雅马哈发动机、本田、铃木5家车企的38款车型在量产认证申请过程中存在碰撞数据造假、发动机功率测试舞弊、刹车测试成绩造假等违规行为。这一丑闻已导致多家日本车企的部分车型被暂停交货，车企以及相关企业都面临巨大的经济损失。

　　一名日本央行委员表示：“在日本私人消费缺乏动力的同时，一些汽车制造商出人意料地接连暂停了发货…由于央行需要评估这些因素的影响，因此暂时继续当前的货币宽松政策是合适的。”