“宝座易主”：美国玉米产量和出口研究

来 源 | 紫金天风期货研究所

作 者 | 聂波 F03117695 Z0019358

曹可安 F03118186

观点小结

美国作为世界第一大玉米生产国，得益于其生产规模大、机械化程度高、转基因技术发达，再加上合理密植、科学用肥、生物防虫、节水灌溉等措施和技术手段，使得美国玉米单产和产量长期位居全球前列。同时得益于其独特的地理位置和便捷的港运枢纽，每年有数千万吨的玉米从美国运往全球60多个国家。本文便针对当前美国玉米产量和出口情况进行探讨。

首先产量方面，美国玉米主产区主要分布在五大湖西南部和中央大平原区域，位于玉米带上的爱荷华州（18%）玉米产量排在首位、伊利诺伊州（16%）其次，两州产量约占全美的三分之一以上。规模化、机械化、科学化种植使得美玉米单产保持较高水平。2022年美国玉米平均单产达到10.88吨/公顷，约是全球平均水平的1.91倍，也是我国玉米单产水平的1.69倍。预估2023/2024作物年度玉米产量将达到3.86亿吨，同比去年增加10.9%。

其次出口方面，美国得天独厚的地理优势给予其出口很大的便利，同时内陆便捷的陆路交通和内河航运也为玉米主产区到港口的运输提供了便利。当前美玉米出口国主要是墨西哥和哥伦比亚。据美国农业部公布的数据，本年度美国所有玉米出口目的地的出货总量处于2020年来的第二低水平，总出口量或被巴西反超，结束长久以来的玉米出口霸主地位。自从2023年我国与巴西签订进口玉米协议以来，尤其是2023年9-12月，我国进口巴西玉米数量显著提升，巴西一跃超越美国，成为我国第一大玉米进口国，我国从美国进口玉米的数量明显减少，对美国玉米的依赖程度大大下降。但美国毕竟仍旧是第二大玉米进口国，所以仍需关注其玉米出口我国情况。

美国玉米主产区和产量情况

美国本土东西长4500公里，南北宽2700公里，海岸线长22680公里。大部分地区属于大陆性气候，南部属亚热带气候。美国本土大体上可以分为三个地形区：东部为阿巴拉契亚山脉和大西洋沿岸低地,西部属科迪勒拉山系,纵贯南北,中央大平原从北到南贯穿整个美国中部,约占美国全部土面积的1／2。农业用地(耕地和牧地)约为4.3亿公顷，占地球全部农业用地的10%左右。

美国是世界第一大玉米生产国，2022年美国玉米产量约为3.49亿吨，约占全球玉米总产量的30.39%。美国玉米主产区主要分布在五大湖西南部和中央大平原区域。这些地区地势平坦、土壤肥沃，无霜期长达160-200天，年降水量适中，达到500-600 毫米。春夏季气温高，适合玉米生长。中央大平原地区，地势上两边高山阻挡，特别是西边，形成了温带大陆性气候，雨季在夏季，玉米在雨季之前播种，在雨季之后收割，也就是3-4月开始播种，9-10月就可以收割，生长周期大概为半年。

图1：美国地形和水文图

数据来源：公开资料整理

图2：美国主要气候类型

数据来源：公开资料整理

玉米在美国分布广泛，全美40余个州均有玉米种植。但玉米生产又具有高度集中的特点，尤其集中于美国中北部平原和五大湖以南地区，东部和南部沿海一带也有一定分布。上文提到的优越的自然条件非常适宜玉米生长发育，进而形成了闻名于世的美国黄金玉米带。该区域年降水量充足，土壤耕层厚度35厘米，玉米平均种植密度高达5000-6000株/亩。在美国玉米带上，多种植一年一熟春播玉米，即与我国东北地区的种植制度类似；冬季休闲或与豆科杂草、绿肥作物轮作，基本上形成了玉米-大豆的轮作体系。位于玉米带上的爱荷华州（18%）玉米产量排在首位、伊利诺伊州（16%）其次，两州产量约占全美的三分之一以上；内布拉斯加州（12%）列第三、明尼苏达州（10%）第四，另外还有印地安那、南达科他、堪萨斯、密苏里、威斯康星、俄亥俄等共计10个州，上述10个州的玉米产量占美国玉米总产量的90%左右。

图3：美国主要作物种植带

数据来源：公开资料整理

图4：美国玉米主产区和各区种植比例

数据来源：USDA、紫金天风期货

玉米是美国种植面积第二大的农作物。2022年，美国玉米种植面积3,205万公顷，同比减少7.16%。但是得益于生产规模大、机械化程度高、转基因技术发达，再加上合理密植、科学用肥、生物防虫、节水灌溉等措施和技术手段，使得美国玉米单产水平长期位居全球前列，2022年美国玉米平均单产达到10.88吨/公顷，比上年略有下降，约是全球平均水平的1.91倍，也是我国玉米单产水平的1.69倍。近年美国玉米种植面积及产量小幅变化，2022年玉米产量达到3.49亿吨，同比下降8.92%。

图5：历年美国玉米种植面积情况

数据来源：公开资料整理

图6：历年美国玉米单产变化情况

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美国农业部农业服务局（FSA）11月数据的最新玉米种植面积登记小幅（<1%）增加了2023/24年美国玉米产量，达到3.86[379-39.4]亿吨，与美国农业部最新估计的38697亿吨保持一致。FSA面积登记通常作为一个下限，基于农民报告的已登记和未登记的英亩数，这些英亩数每月累积。截至11月1日（11月9日发布）的注册英亩数显示高于或几乎高于以下5个生产州的最新估计，因此FSA进行了相应的上调：堪萨斯州（+0.4亿英亩）、明尼苏达州（+0.3亿英亩），和得克萨斯州（+20万英亩）。目前的估计种植面积和产量分别为9510万英亩（略高于美国农业部的9490万英亩）和151.9亿蒲式耳（略低于美国农业部1523万蒲式耳）。12月，据最新USDA美国玉米供需平衡表预估，2023/2024作物年度玉米产量将达到3.86亿吨，同比去年增加10.9%。

图7：USDA美玉米供需平衡表（12月）

数据来源：我的钢铁、紫金天风期货

图8：美国玉米单产和总产量历史数据和预测值

数据来源：路透、USDA、紫金天风期货

美国玉米出口情况

美国凭借自然资源优势、规模化的种植以及领先的转基因技术，在很长时间内巩固了其在玉米出口方面的领先地位。每年，有数千万吨的玉米从美国运往全球60多个国家。在位居世界最大的玉米出口国几十年后，它的玉米超级大国地位将在2023年被巴西取代，因为有越来越多的国际买家正在放弃美玉米。进入2023年以来，中国买家一直在取消来自美国的订单，这在很大程度上是因为其他地方有更便宜的替代品。1月份，美国对中国的玉米销售额比前几年的水平低70%。4-5月，中国取消了约110万吨美玉米订单，并首次购买了南非玉米。不仅是中国正在逐步减少美玉米进口，根据美国农业部公布的数据，本年度美国所有玉米出口目的地的出货总量处于2020年来的第二低水平。

图9：世界主要玉米出口国玉米出口量（万吨）

数据来源：USDA、紫金天风期货

图10：美国玉米月度出口和累计出口量（千吨）

数据来源：路透、紫金天风期货

图11：美玉米出口分国别数量（千吨）

数据来源：路透、USDA、紫金天风期货

美国曾经一度是世界最大的玉米出口国，但随着中国和巴西达成玉米贸易协议后，预计巴西将超越美国成为最大玉米出口国。美国2022/23年度玉米出口规模为4220万吨，比上年度减少32.8%。墨西哥和日本是美国玉米最大的两个出口目的国，美国向这两国的玉米出口量接近美国玉米出口总量的一半；其次为哥伦比亚、韩国和秘鲁，前五国的出口集中度超过70%。据最新的USDA供需平衡表显示，预计2023/2024年度美玉米出口量将达到5334万吨，同比去年增加26.39%，同比前年减少15.06%，总体处于近五年较低水平。

图12：美玉米月度出口我国和日本数量（千吨）

数据来源：路透、紫金天风期货

图13：美玉米月度出口墨西哥数量（千吨）



数据来源：路透、紫金天风期货

美国玉米对我国出口情况

美国玉米主要通过海上运输方式出口我国，主要通过两条航运路线：第一条是美国玉米主产区通过铁路运输的方式，将玉米运往美国西海岸，从西海岸装船，走太平洋航线运往我国。第二条是美国玉米主产区通过铁路运输或内河运输（密西西比河）的方式，将玉米运往美国在墨西哥湾的港口，从墨西哥湾港口装船，经过巴拿马运河，走太平洋航线运往我国。

美国是巴拿马运河最大用户国，占据超过70%的货物通行量。航运业内人士表示，美国作为巴拿马运河最大的客户，受运河旱情影响非常明显。在正常年份，美国的小麦、玉米、大豆等谷物主要通过密西西比河运输到墨西哥湾装船，然后通过巴拿马运河出口到亚洲市场。2022年，美国26%的大豆和17%的玉米通过巴拿马运河出口到亚洲市场。而如今由于密西西比河水位降低以及巴拿马运河遭遇旱情，美国的农业出口商被迫首先使用铁路将一些谷物运输到美国西北部太平洋沿岸，然后装船运输到亚洲市场。据相关数据显示，美国2023年向亚洲市场的谷物出口同比下降26%，而通行巴拿马运河运输的谷物出口量同比下降37%。截止2024年1月3日，加通湖水位81.7英尺，远低于过去五年均值86.9英尺；截止当周，巴尔博亚港船只待泊数量共计35艘；其中油轮16艘、干散货船9艘、集装箱船10艘；油轮，集装箱船环比回升；克里斯托巴尔港船只待泊数量共计17艘；其中油轮7艘、干散货船4艘、集装箱船6艘；集装箱船环比回升。

图14：主要玉米出口国对我国玉米出口航运路线

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图15：巴拿马运河位置及通航原理

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图16：加通湖水位情况

数据来源：巴拿马运河管理局、紫金天风期货研究所

据路透船运数据显示，2023年全年，已知发运港口的美玉米出口中国装船量达到510.35万吨；其中按港口来看，美西港口（塔科马、西雅图、卡拉玛等）发运239.9万吨，美湾港口（阿森松、巴吞鲁日、新奥尔良等）发运270.4万吨，美湾发运量略高于美西。

图17：2023年美国玉米发运我国情况（千吨）

数据来源：路透、紫金天风期货

图18：2023年美西和美湾玉米发运我国数量（千吨）

数据来源：路透、紫金天风期货

具体到我国玉米进口来源国来看，在未与巴西签订玉米进口协议的前几年，美国稳坐我国进口玉米头号来源国， 我国对美国玉米的依赖程度较高。自从2023年我国与巴西签订进口玉米协议以来，尤其是2023年9-12月，我国进口巴西玉米数量显著提升，巴西一跃超越美国，成为我国第一大玉米进口国，我国从美国进口玉米的数量明显减少，对美国玉米的依赖程度大大下降。据最新的海关数据显示，11月我国玉米进口量359.08万吨，环比上月204.42万吨，增加24.16%；同比去年11月增加384%。1-11月我国玉米进口量累计2218万吨，同比增加12.3%。分国别来看，11月进口美国玉米14.71万吨，环比上涨5.37%%；进口巴西玉米322.10万吨，环比增加78.87%；进口乌克兰玉米5.07万吨，环比增加644%。总体来看，11月我国进口巴西玉米数量最大，占比达89.7%，进口美国玉米占比仅为4.09%；2023年前11个月，我国玉米进口排名前3位的进口国分别是：巴西进口玉米879.5万吨，占比39.6%，同比提升39.6%；美国进口649.7万吨，占比29.3%，同比骤降43.8%；乌克兰进口539万吨，占比24.3%，同比下降0.9%。由此看出美玉米对我国的影响正在逐渐减弱。

另外，从远月到岸完税价来看，巴西玉米相较美玉米成本更低，理论进口利润更高，这也促使需求方大量进口巴西玉米而放弃美国玉米。最后，源于美国对中国频繁实施的贸易战和制裁，中国有必要减少对美国玉米的依赖，增加对其他国家和地区玉米的进口，比如巴西、乌克兰、阿根廷等。这样做既可以保证中国的粮食需求和储备，又可以促进中国与其他国家和地区的贸易合作和友好关系。

图19： 美国和巴西玉米进口成本和利润

数据来源：我的钢铁、紫金天风期货

图20：我国进口玉米主要来源国变化情况



数据来源：路透、紫金天风期货研究所

图21：我国进口玉米主要来源国月度进口量（千吨）



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