A股投资策略周报-2025年黄金股：底部布局，一飞冲天

北京时间2025年3月16日，国金证券发布了A股投资策略周报，重点聚焦2025年黄金股的投资机会，提出了“底部布局，一飞冲天”的投资策略。总体来看，报告深入分析了当前宏观经济环境、市场波动趋势以及黄金股的投资价值，为投资者提供了明确的投资方向。

在报告中，国金证券分析师指出，当前国内基本面可能出现“退坡”，而美国“滞胀”风险持续升温，这些宏观因素共同推动了市场“波动率”的回升。在此背景下，科技成长股整体趋于“退潮”，而大盘价值股则逐渐显现出防御优势。然而，报告特别强调了黄金股在当前市场环境下的独特投资价值。

分析师详细阐述了推荐黄金股的两大逻辑：一是分子端上，黄金股具备较强的“利润修复弹性”，金价上涨将显著带动黄金股EPS的提升；二是分母端上，在金价中枢趋势上移及避险情绪的叠加影响下，黄金股估值具备显著修复动力与广阔的扩张空间。特别是考虑到美国经济可能面临“硬着陆”风险，金价上涨驱动力将进一步增强，黄金股有望迎来“戴维斯双击”。

此外，报告还提供了详实的数据支持其观点。根据Wind一致预期数据，2024年和2025年黄金股的利润同比增速预期分别为51.7%和22.3%，显示出黄金股未来盈利增长的强劲势头。同时，报告还通过图表形式展示了金价与黄金股股价、估值之间的高度正相关关系，进一步增强了其投资逻辑的说服力。

在风格及行业配置方面，国金证券建议投资者减持渗透率较低、仅靠流动性驱动的AI端侧，增配有业绩贡献或潜在出业绩的结构性科技成长方向，并超配三大运营商、基建及消费等“增长型红利”资产。同时，特别强调了黄金股的投资价值，认为其是当前市场环境下不可多得的投资机会。

分析师还提醒投资者关注下周即将公布的经济数据及重要财经事件，这些因素可能对市场走势产生重要影响。特别是美国联邦基金目标利率的公布以及欧洲央行行长的讲话等，都可能对全球金融市场产生较大波动。

总体来看，国金证券的这份A股投资策略周报为投资者提供了全面的市场分析和投资建议。报告不仅深入分析了当前宏观经济环境和市场波动趋势，还结合具体数据和图表形式详细阐述了黄金股的投资价值。分析人士认为，该报告为投资者在当前市场环境下制定投资策略提供了有力的参考和支持。