美股会进入熊市吗？

北京时间3月11日，华安证券发布了标题为《“美股会进入熊市吗？》”的策略报告。报告指出，3月11日美股市场继续大幅下跌，纳指、标普500和道指分别收跌4.00%、2.70%和2.08%，显示出市场情绪的极度谨慎。

报告将本轮美股调整定性为经济衰退“担忧”带来的阶段性调整，主要归因于特朗普政府不断挥舞关税大棒，快速扩大加税规模和提高税率，以及2月ADP就业人数和失业率不及预期，加剧了市场对美国经济衰退的担忧。

分析师郑小霞和刘超在报告中提到，尽管当前美股处于历史高位，但本轮调整与2018年特朗普初任总统时对华加征关税引发的市场调整有相似之处，但调整幅度更大。报告指出，本轮美股调整更多属于估值层面的压力，而非实质性衰退引发的熊市。

在分析美股未来走势时，报告预计美股仍有短时间、一定幅度的回调，预计在10天内回调幅度在5%以内。报告强调，尽管外部存在偶发性的关税扰动，但美国经济发生实质性衰退的证据尚未显现，因此本轮调整更多是市场风险偏好即估值的回落。

报告还指出，美股阶段性回调将对A股市场产生一定影响，可能终结A股的春季行情，导致A股维持高位波动震荡。同时，美股回调也将加剧科技股的估值调整压力。

在投资建议方面，报告建议关注三条有望轮动到的主线：一是具备配置性价比同时具备中长期战略配置价值的银行、保险；二是前期低估滞涨同时有政策催化的医药、汽车（不含零部件）、家电（不含零部件）；三是正值收益兑现时机的强季节性基建优势品种。

分析人士认为，华安证券的这份策略报告为投资者提供了深入的市场分析和投资建议，有助于投资者更好地理解美股市场动态和把握投资机会。然而，市场有风险，投资需谨慎。投资者在做出投资决策时，仍需结合自身的风险承受能力和投资目标，进行独立判断和分析。