橡胶会涨，又成幻想？

期货江湖存在着三大幻觉：橡胶会涨，铁矿会跌，她还爱我。本周一橡胶涨停，让人幻觉成真，然而后面几天，橡胶连续下挫，特别是今天橡胶暴跌，一下子又打回原形了，不仅要感叹，幻觉终究是幻觉！

05合约这波起涨点在13800附近，最高摸到了15800，在一周的时间里涨了2000块，上涨过快调整是下跌的原因之一。这波趋势追多者要蒙受巨大损失了。

从基本面来看，本周泰国原料价格小幅松动，以及产区迎来降雨，让市场对于后期原料继续紧张的担忧情绪有所缓解，同时，EUDR预期推进不畅也有打压海外东京胶价的可能。

随着国内云南产区开割临近，产区天气状况受到市场关注，一旦国内正常开割，在当下较高的原料价格背景下，供应增加预期较强，而如果不能正常开割，则国内仍有可能延续补涨逻辑，或将造成短期价格波动明显，投资者关注价格波动风险。

目前天然橡胶成本及供应端支撑仍存需求呈现旺季特征，但因国内基建尚未启动，后期增量有限，更多的摆动或在供应端。顺丁橡胶近期价格更多跟随天然橡胶，自身因库存较高，上方有压力，但丁二烯价格坚挺以及上游装置仍有检修，成本支撑下方空间。