中科沃土基金：科创PE股东背景的公募为何踏空科技行情

作为一家拥有科创PE股东的公募基金，中科沃土基金本应凭借科创领域资源优势在科技行情中占据先机。然而，2025年开年以来的市场表现却让人大跌眼镜——其旗下多只主动权益类产品业绩不佳，与科技股狂欢形成鲜明对比。这种反差不仅暴露了公司战略层面的严重失误，更折射出中小公募基金在行业马太效应下的生存困境。所谓的创投背景的股东赋能，也不过是一句空话。

股东资源赋能失灵，战略定位模糊

中科沃土基金的股东方广东中科科创是华南地区知名的私募股权投资机构，拥有丰富的科创项目资源。按常理，这种资源禀赋理应转化为公募产品的差异化优势，例如通过PE视角挖掘科技股投资机会，或借助股东研究能力赋能投研体系。然而，现实却是中科沃土旗下基金持仓与科技主线严重脱节。

以沃鑫成长混合为例，其重仓股竟包含长江电力、中国神华等传统能源股，科技板块占比很低。这种配置策略，固然在行情低迷阶段表现出较强的防御性，但在市场风格已经转换的背景下，与2025年AI、机器人等科技赛道领跑市场的格局形成强烈反差。

人才流失酿成致命伤，投研体系濒临崩溃

中科沃土基金的陨落，核心在于人才流失危机的爆发。2024年6月，公司两位基金经理去职，导致目前仅剩4人肩负管理全部基金产品的重任。这一人才极度匮乏的现状，深刻反映了公司投研团队力量的薄弱与不足。

人才流失危机的具体表现，便是公司核心基金经理的大量外流。这不仅削弱了公司的投资管理能力，更影响了其市场竞争力。以现任基金经理徐伟为例，他所管理的中科沃土沃瑞A基金，自今年年初至2025年3月21日，收益率为-6.32%。这一数据直观地暴露出徐伟在调仓决策上的迟缓以及投资策略的僵化，进一步印证了投研深度不足的严峻问题。

更为遗憾的是，中科沃土基金曾成功培养出一些具有鲜明投资风格的基金经理。然而，由于内部管理的不善，公司未能有效留住人才。这不仅让公司失去了已有的投资管理能力，更错失了通过内部人才培养来重建和提升投研竞争力的宝贵机会。

渠道困境加剧恶性循环

在公募行业普遍强调渠道为王的大环境下，中科沃土基金的直销渠道建设却走出了一步“逆势之举”。2024年5月，该公司宣布对线上直销渠道进行缩减，仅保留了单一的支付通道。这一“收缩防御”的策略，不仅削弱了公司与C端投资者的直接联系能力，更在一定程度上透露出公司资金链的紧张状况。据统计，中科沃土基金旗下的6只产品中，有4只的规模低于5000万元，其中沃鑫成长混合基金的规模更是已经触及了清盘线。

中小公募的生存启示录

中科沃土基金的近况，深刻反映了中小公募基金行业所面临的严峻挑战。在当前资产管理行业竞争日益白热化的背景下，那些仍旧拘泥于传统资源、对投研体系建设缺乏足够重视的公司，注定将在激烈的市场角逐中逐渐被边缘化，乃至最终被市场无情淘汰。

对于中科沃土基金而言，当前的首要任务无疑是着手重建其投研团队，这不仅关乎公司的长远发展，更是摆脱当前困境的关键所在。同时，明确自身的战略定位同样至关重要，这将为公司的未来发展指明方向。在此基础上，通过实施股权激励等一系列有效措施，全力留住核心人才，更是稳固公司根基、提升竞争力的不二法门。否则，即便中科沃土基金背后有着科创PE股东的支撑，也难以逃脱“资源错配导致业绩下滑，进而引发人才流失”这一恶性循环的死亡螺旋。