浦银安盛科创100指数增强基金： 成立一个月不建仓、跑输业绩基准47%

雷军有句名言：站在风口上，猪都能飞。这句话适用于创业、投资等诸多场景，尤其是A股市场。一旦踩中风口，赚钱就像正常呼吸一样轻松。

但在公募基金领域似乎也有例外，有一只指数增强基金，它在风口中诞生，一手好牌打得稀巴烂，令人唏嘘不已，它的名字叫做浦银安盛科创100指数增强基金。

首发规模3.83亿元  三个月后沦为“迷你基金”

浦银安盛科创100基金成立于2024年9月26日，发行规模是3.83亿份。就在基金成立的两天前，出台了一系列重磅支持政策，开启了市场牛市预期。此后市场的走势表明，科创板恰恰是本轮牛市的发动机、领头羊。可以说，浦银安盛科创100基金不但生在风口上，而且是12级台风。按常理，这么一只“好命”的基金会有一个不平凡的人生，投资人、基金经理都会赚得盆满钵满，但现实就像一记重拳砸在持有人身上。Wind数据显示，截止2025年2月19日，该基金A类份额累计净值增长率为1.74%，跑输业绩比较基准高达惊人的46.99%。

相信，这样的结果会让持有该基金的投资人无比愤怒。闭着眼睛买一只科创100指数基金也不会是这样的结果。或许是发行时看到了“增强”两个字，投资人希望能够比起指数再多一点超额收益。哪知道，这一轮科创牛市，就此错过。

很多投资人选择了“用脚投票”。该基金四季报显示，截至2024年年末，浦银安盛科创100基金资产净值合计6108万元，沦落至了“迷你基金”的行列。

基金经理罗雯迟迟不建仓导致贻误战机

为什么浦银安盛科创100基金会大幅跑输市场呢？从该基金持仓及净值曲线来看，核心原因就是迟迟不建仓导致贻误战机。

从浦银安盛科创100基金2024年四季报披露的数据显示，或许是基金经理认为市场过热，没有立即建仓，想等到市场调整时才入场。而他们这一等就去了一个多月，净值一直呈现水平线运行。从科创100指数来看，市场一直上涨到11月11日才步入震荡调整，而该基金也恰恰是在指数运行到阶段性高位后，才开始陆续建仓。

资料显示，该基金成立时，由拥有17年证券从业经历的罗雯担任基金经理。在其坚持一个月不建仓后，或许公司也意识到无法和基民交代，于是于11月8日匆匆任命了第二位基金经理孙晨进，这才开始了建仓动作。

事实上，这并不是罗雯第一次采用“延迟建仓”的策略。2024年5月31日成立的浦银安盛中证A50指数增强基金，同样是罗雯担任基金经理，也延迟到7月份才开始建仓。因为当时是熊市，因此延迟建仓让该基金小幅跑赢了基准指数。

或许是尝到了择时的甜头，罗雯开始故伎重演。奈何市场已经转向，“小聪明”的结果反而是弄巧成拙，沦为市场的笑柄。

业内人士建议持有人要求公司赔偿

在浦银安盛科创100基金的2024年四季报中，赫然写道，“本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。”

同时，基金经理对于四季度的运作分析，也轻描淡写的表示，“本基金采用以多因子量化增强的投资策略为主，根据上市公司财务信息披露，以及因子表现和市场风格变化，实时对组合进行相应的调整。”

格式化、冷冰冰的言语之间看不到一丝歉意。对此，有业内人士表示，该基金的投资行为严重偏离基金合同中的既定策略，导致业绩大幅偏离基准，持有人可以考虑要求基金管理人赔偿损失。

如今，浦银安盛基金又开始发行一只新的增强指数基金——浦银安盛中证A500指数增强基金。新的一轮品宣大战又将开启。然而，对于基金公司来说，失去投资人的信任，还能这么容易得找回吗？

业内人士建议，对于宽基指数基金，应当选择大型基金管理公司，且产品的资产管理规模最好在10亿元以上。而对于小型基金公司发行的宽基指数产品，投资者应当尽量回避。因为一旦该基金沦为“迷你基金”，或许连500只样本股票都无法从容的配齐，更不要说覆盖由此产生的摩擦成本了。